China senkt Zinssätze im Kampf um Wachstumsziel zum Jahresende

In einem entschlossenen Schritt zur Wiederbelebung der Wirtschaft hat China einige der größten Senkungen der Leitzinsen seit Jahren angekündigt. Die Regierung in Peking verstärkt ihre Bemühungen, das Jahresendziel von etwa fünf Prozent BIP-Wachstum zu erreichen.

Massive Zinssenkungen zur Stimulierung der Wirtschaft

Die chinesische Zentralbank, die People's Bank of China (PBoC), gab am Montag bekannt, dass der einjährige Leitzins auf 3,1 Prozent von zuvor 3,35 Prozent gesenkt wird. Dies stellt die größte Reduktion in der Geschichte dar. Der fünfjährige Leitzins, der als Referenz für Hypotheken dient, wird auf 3,6 Prozent von 3,85 Prozent gesenkt.

Diese Zinssätze dienen seit 2019 als Grundlage für Konsumenten- und Geschäftskredite. Die letzte Senkung fand im Juli statt und folgte auf eine Reihe von Lockerungsmaßnahmen, die Ende September angekündigt wurden. Diese Maßnahmen markieren die stärkste Intervention der Regierung seit der Pandemie.

Wirtschaftliche Herausforderungen Chinas

Die jüngsten Maßnahmen unterstreichen die wachsende Dringlichkeit unter den politischen Entscheidungsträgern, das Vertrauen in eine Wirtschaft wiederherzustellen, die mit einem Abschwung im Immobiliensektor, deflationären Tendenzen und schwacher Konsumentennachfrage zu kämpfen hat.

„Der heutige Schritt spiegelt unsere Ansicht wider, dass die PBoC die Zinssätze entschlossener senken wird,“ sagte Becky Liu, Leiterin der China-Makrostrategie bei Standard Chartered.

Das im September vorgestellte Maßnahmenpaket, das unter anderem niedrigere Hypothekenzinsen und Unterstützung für den Aktienmarkt umfasste, stand unter dem zunehmenden Druck, das BIP-Wachstumsziel von etwa fünf Prozent für 2024 zu erreichen.

Notwendige fiskalische Maßnahmen

Ökonomen haben weitgehend nach mehr Interventionen gerufen, einschließlich fiskalischer Anreize und zusätzlicher Unterstützung für Haushalte. Die neuesten BIP-Zahlen Chinas zeigten am Freitag ein Wachstum von nur 4,6 Prozent im dritten Quartal.

„Eine bedeutende Wende im Wirtschaftswachstum würde eine größere fiskalische Reaktion erfordern,“ sagte Zichun Huang von Capital Economics als Reaktion auf die Zinssenkungen.

Die am Montag angekündigten Senkungen lagen am oberen Ende der von Pan Gongsheng, dem Gouverneur der PBoC, am Freitag signalisierten Bandbreite, als er die Aussicht auf weitere Lockerungen vor Jahresende bekräftigte.

Marktreaktionen und Zukunftsaussichten

Im September kündigte Pan Gongsheng auch Senkungen des siebentägigen Repo-Satzes, eines weiteren Leitzinses, an. Der Mindestreservesatz, der die Kreditvergabe der Banken beeinflusst, wurde in diesem Monat um 50 Basispunkte gesenkt, was den durchschnittlichen Satz über alle Banken hinweg auf 6,6 Prozent senkte. Eine weitere Senkung um 25-50 Basispunkte könnte folgen.

Die UBS hob am Montag ihr Jahresendziel für das BIP-Wachstum Chinas auf 4,8 Prozent an. „Sowohl das Vertrauen der Haushalte als auch der Unternehmen könnte durch die Erwartung weiterer politischer Maßnahmen und die Stabilisierung des Immobilienmarktes gestärkt werden,“ sagte Tao Wang, Chefökonom für China bei UBS.

Der CSI 300 Index der in Shanghai und Shenzhen gelisteten Aktien stieg am Montag im frühen Handel um 0,3 Prozent. Der CSI 2000 Index der Small-Cap-Unternehmen übertraf mit einem Gewinn von 2,8 Prozent. Der Hang Seng Index in Hongkong verlor hingegen 1,2 Prozent.