Gold-Prognose 2027: Kommt jetzt der Sprung Richtung 6.000 Dollar?

Das britische Analysehaus Metals Focus traut Gold im kommenden Jahr einen Durchschnittspreis von 5.330 Dollar je Unze zu, gegen Jahresende 2027 sogar Notierungen in der Nähe von 6.000 Dollar. Silber soll im Schlussquartal wieder über 90 Dollar klettern. Damit es so kommt, müssten allerdings die Anleger zurückkehren, die sich zuletzt abgewandt haben.

Konsolidierung statt Crash

Rückblick: Ende Januar 2026 stand Gold bei rund 5.600 Dollar, so hoch wie nie zuvor. Danach ging es steil bergab. Medienberichten zufolge war es der heftigste Einbruch bei Gold und Silber seit 1980, an einem einzigen Handelstag verlor Silber 31 Prozent. Seither gelingt dem gelben Metall keine nachhaltige Erholung, zuletzt stieß es bei 4.200 Dollar an eine Decke.

Ist der Bulle also tot? Matthew Piggott, bei Metals Focus für Gold und Silber zuständig, sieht das nicht so. Im Gespräch mit dem Branchendienst Kitco sagte er, der Markt konsolidiere. Einen Bärenmarkt erkenne er nicht. Gold kämpfe mit Aktien, Kryptowährungen, Energie und anderen Rohstoffen um das Kapital der Anleger. Hinzu kämen hohe Anleiherenditen, die das Halten eines zinslosen Metalls teurer machen.

Trotzdem hält der Boden. Laut Piggott greifen institutionelle Investoren immer wieder zu, sobald der Preis Richtung 4.000 Dollar fällt. Auch die Notenbanken stützen den Markt kräftig.

„The bottom hasn't fallen out of gold, even though we have swung from a position of expecting multiple rate cuts to multiple rate hikes."

Schuldenberge als Treibstoff

Was hinter dem Rekordlauf von 2025 stand, ist nach Piggotts Einschätzung nach wie vor da. Er sieht es sogar gestärkt: Die Staatsschulden wachsen, die Haushalte wackeln und die Abkehr vom Dollar geht weiter. Metals Focus verweist auf riesige Defizite, steigende Zinslasten und eine unberechenbare US-Wirtschaftspolitik. Die Notenbanken sollen 2027 deutlich mehr Gold kaufen als verkaufen, wenn auch weniger als im Ausnahmezeitraum 2022 bis 2024.

Das ist eine Lehre, die man auch in Berlin ernst nehmen sollte. Wer wie die Bundesregierung milliardenschwere Sondervermögen auftürmt, bestätigt genau die Sorgen, die Anleger ins Gold treiben.

Der Nahe Osten bremst

Der größte Bremsklotz ist derzeit der Krieg im Nahen Osten. Teure Energie heizt die Inflation an, stärkt den Dollar und lässt die Notenbanken hart bleiben. Piggott zufolge müssten sich die Energiemärkte spürbar beruhigen, bevor Investoren Gold und Silber wieder in steigende Kurse hinein kaufen und nicht nur bei Rücksetzern zugreifen. Sein Risikoszenario: ein neues Aufflammen des Konflikts nach den US-Zwischenwahlen.

Einen langen Zinserhöhungszyklus der Fed erwartet Metals Focus trotzdem nicht. Zu aggressive Erhöhungen würden eine Rezession wahrscheinlicher machen, und das würde Gold am Ende wieder Rückenwind geben. Die Analysten halten an einer neuen Rally im vierten Quartal fest, haben den Zeitpunkt aber mehrmals nach hinten verschoben. Saisonale Käufe aus China und Indien sollen zusätzlich helfen.

Silber: Ohne Anleger kein Feuerwerk

Bei Silber ist die Sache schwieriger. Für 2027 erwartet Metals Focus einen Durchschnitt von 84,40 Dollar nach 72,60 Dollar in diesem Jahr. Das physische Defizit von 35,4 Millionen Unzen soll sich aber in einen Überschuss von 37,3 Millionen Unzen verwandeln. Die Industrienachfrage sinkt den Prognosen zufolge von 640,2 auf 618,2 Millionen Unzen. Hauptgrund ist die Solarbranche, die von Jahr zu Jahr weniger Silber pro Modul verbaut. Nach Piggotts Worten ist der Wendepunkt bereits überschritten.

Entscheidend ist deshalb die Investmentseite. Wenn Gold nicht gleichzeitig steige, werde es bei Silber nach Piggotts Einschätzung „keinerlei Feuerwerk" geben. Das Etikett „Gold des kleinen Mannes" passt für ihn immer weniger. Er sieht Silber als eigenständiges Edelmetall, das parallel zu Gold läuft. In Indien sei die physische Nachfrage zwar um rund zehn Prozent gefallen, das sei aber keine Schwäche, sondern ein Rückgang von außergewöhnlich hohem Niveau.

Fazit: Geduld statt Panik

Die Botschaft ist klar: Die Fundamentaldaten stimmen, nur das Timing ist offen. Wer aus Sorge um Schulden, Inflation und Geopolitik einen Teil seines Vermögens absichern will, findet in physischem Gold und Silber eine sinnvolle Ergänzung für ein breit gestreutes Portfolio.

Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Jeder Anleger muss sich selbst informieren und trägt für seine Anlageentscheidungen die alleinige Verantwortung.