Ostafrika in der Schuldenfalle: Wie der Nahost-Krieg fragile Volkswirtschaften ins Wanken bringt

Während die westliche Welt gebannt nach Israel und Iran blickt, spielt sich am Horn von Afrika ein Drama ab, das uns alle eine Lehre sein sollte. Die Finanzminister Kenias, Ugandas und Tansanias treten dieser Tage vor ihre Parlamente, um ihre Haushaltspläne für das kommende Fiskaljahr zu präsentieren. Und schon jetzt steht fest: Es werden Budgets der Verzweiflung, geschnürt unter dem Damoklesschwert explodierender Ölpreise und einer erdrückenden Schuldenlast.

Der Krieg, der bis nach Nairobi reicht

Es ist ein Lehrstück über die Verwundbarkeit moderner Volkswirtschaften. Ostafrika hänge, so die Analysten, am Tropf importierten Erdöls und Düngemittels. Wenn im Nahen Osten Raketen fliegen, dann zahlt der kleine Bauer in Uganda die Zeche. Die Afrikanische Entwicklungsbank habe ihre Wachstumsprognose für die Region prompt um einen halben Prozentpunkt gekürzt – ein Federstrich mit verheerenden Folgen für Millionen Menschen.

Ein Ökonom der Makerere-Universität brachte es auf den Punkt: Man dürfe keinesfalls von einer Rückkehr zur Normalität ausgehen. Notwendig seien Maßnahmen, um den Schock abzufedern. Schöne Worte – doch womit, fragt man sich, sollen klamme Staatskassen diesen Schock abfedern?

Höhere Ölpreise treiben die Nachfrage nach Devisen in die Höhe – und das manifestiert sich bereits in einem Währungsschock.

Kenia: Das Musterbeispiel einer gescheiterten Fiskalpolitik

Besonders dramatisch zeigt sich die Lage in Kenia, der größten Volkswirtschaft der Region. Finanzminister John Mbadi steht vor einer Mammutaufgabe, die er kaum bewältigen dürfte. Hohe Schuldenrückzahlungen, schwächelndes Wachstum, eine vorübergehende Senkung der Mineralölsteuer und ein klaffendes Haushaltsdefizit – das ist kein Budget, das ist ein Offenbarungseid.

Ein Senior-Ökonom einer großen Investmentbank attestierte dem kenianischen Finanzministerium, es habe in den vergangenen Jahren seine Budgetziele konsequent verfehlt. Das Defizit reiche schlicht nicht aus, um die Staatsverschuldung zu stabilisieren oder das Vertrauen der Märkte wiederherzustellen. Man wolle nun endlich Belege für einen glaubwürdigen fiskalischen Pfad sehen – entweder durch Ausgabenkürzungen oder echte Einnahmensteigerungen.

Das Defizit soll im kommenden Fiskaljahr bei 5,4 Prozent des Bruttoinlandsprodukts liegen, nach geschätzten 6,4 Prozent im laufenden Jahr. Eine kosmetische Korrektur, mehr nicht. Und während die Politiker an den Zahlen feilen, gehen die Menschen auf die Straße: Tödliche Proteste gegen hohe Spritpreise haben das Land bereits erschüttert.

Wenn Steuererhöhungen das einzige Rezept sind

Präsident William Ruto, der im kommenden August zur Wiederwahl antritt, rühmt sich, einen Staatsbankrott in seinen ersten beiden Amtsjahren abgewendet zu haben. Sein Rezept? Schärfere Steuereintreibung. Doch während die Regierungsbürokratie über verzögerte Finanzierung klagt, ächzen die Haushalte unter der Last steigender Abgaben, die ihre Einkommen aufzehren.

Kommt einem das bekannt vor? Es sollte. Denn auch hierzulande kennt man das Spiel nur zu gut: Wenn der Staat über seine Verhältnisse lebt, greift er reflexartig in die Taschen seiner Bürger, statt den eigenen Gürtel enger zu schnallen. Höhere Steuern, höhere Schulden – das Drehbuch verfehlter Regierungspolitik gleicht sich rund um den Globus auf erschreckende Weise.

Die zeitlose Lehre aus Afrika

Was Ostafrika gerade vorgeführt bekommt, ist eine schmerzhafte Wahrheit: Volkswirtschaften, die von Importen abhängig und mit Schulden überladen sind, geraten beim ersten geopolitischen Sturm ins Trudeln. Papiergeld verliert an Wert, Währungen geraten unter Druck, und das Vertrauen der Märkte schwindet wie Schnee in der Sonne.

Wer in solchen Zeiten auf reale, krisenfeste Werte setzt, ist klar im Vorteil. Physische Edelmetalle wie Gold und Silber kennen keine Staatsschulden, keine Inflationspolitik und keine Währungsschocks. Sie sind seit Jahrtausenden das, was sie waren: ein Anker der Stabilität in einer Welt, in der Regierungen ihre Versprechen ebenso schnell brechen wie sie sie geben. Als Beimischung in einem breit gestreuten Vermögensportfolio bieten sie genau jenen Schutz, nach dem ganze Staaten derzeit vergeblich suchen.

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