Gold vs. Goldminenaktien: Neue Studie entlarvt gängige Investment-Mythen

In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit und geopolitischer Spannungen erweist sich Gold einmal mehr als bevorzugte Anlageform für sicherheitsorientierte Investoren. Das Edelmetall verzeichnet aktuell einen beeindruckenden Höhenflug und notiert bei etwa 2.628 Euro pro Unze - ein Wertzuwachs von circa 30 Prozent seit Jahresbeginn.

Der vermeintliche Hebel-Effekt von Goldminenaktien

In Anlegerkreisen hält sich hartnäckig die These, dass Investments in Goldminenaktien dem direkten Investment in physisches Gold überlegen seien. Die Begründung erscheint zunächst plausibel: Steigende Goldpreise würden sich überproportional positiv auf die Gewinne der Minengesellschaften auswirken. Eine aktuelle Analyse des renommierten Vermögensverwalters HQ Trust stellt diese weitverbreitete Annahme jedoch grundlegend in Frage.

Die ernüchternden Fakten der Studie

Pascal Kielkopf von HQ Trust hat in seiner umfassenden Untersuchung herausgearbeitet, dass Goldminenaktien keineswegs automatisch die bessere Wahl darstellen. Vielmehr zeigt sich, dass diese Aktien mit erheblichen zusätzlichen Risiken behaftet sind:

• Deutlich höhere Volatilität als der Goldpreis selbst
• Unternehmensspezifische Risiken wie Managementfehler
• Politische Risiken in den Förderländern
• Abhängigkeit von Produktionskosten und Energiepreisen

Physisches Gold als Stabilitätsanker

Die Analyse unterstreicht eindrucksvoll, weshalb sich Gold in den vergangenen Jahren seinen Ruf als "sicherer Hafen" mehr als verdient hat. Während der Goldpreis in den letzten fünf Jahren eine nahezu Verdoppelung seines Wertes verzeichnete, zeigten Goldminenaktien teilweise erhebliche Schwankungen und konnten diese Performance nicht zuverlässig übertreffen.

Der vermeintliche Hebel-Effekt von Minenaktien entpuppt sich häufig als zweischneidiges Schwert - was im Aufschwung als Vorteil erscheint, kann sich im Abschwung als verhängnisvoll erweisen.

Konsequenzen für die Anlagestrategie

Für konservative Anleger, die vor allem Werterhalt und Inflationsschutz suchen, dürfte physisches Gold weiterhin die erste Wahl bleiben. Die Studie macht deutlich, dass die vermeintlichen Vorteile von Goldminenaktien mit erheblichen Zusatzrisiken erkauft werden müssen. In Zeiten zunehmender globaler Unsicherheiten und einer fragwürdigen Geldpolitik der Notenbanken gewinnt die Stabilität physischer Edelmetalle zusätzlich an Bedeutung.

Fazit für Anleger

Die Untersuchung von HQ Trust liefert wertvolle Erkenntnisse für die strategische Vermögensplanung. Während Goldminenaktien durchaus ihre Berechtigung im Depot spekulativ orientierter Anleger haben können, bleibt physisches Gold das Mittel der Wahl für all jene, die in erster Linie Vermögensschutz und Stabilität suchen. Die aktuelle Marktentwicklung mit einem Goldpreis auf Rekordniveau scheint diese Einschätzung eindrucksvoll zu bestätigen.